【成長股】【2496】卓越-少子化下尋求突圍的補教業者 – part2

第三季財報出爐，來檢視一下營運狀況。
2024Q3毛利率為56.11%，為歷史新高，營業利益率為21.25%，EPS為2.09元，相較於去年同期的1.79元，年增17%，單季ROE為4.7%，為2019年以來新高，最新一季的淨值也來到45.08元。以下資料擷取自財報狗

技術面來看，日線近期底部逐漸墊高，財報公布後一個帶量的跳空向上，雖然遭逢賣壓開高走低，不過拉回過程中量縮，並且仍未回補缺口，隨時有機會再度向上挑戰；月線來看，成交量仍未放大，目前仍在長線低檔區。以下資料擷取自XQ操盤高手

籌碼面來看，400張以上大戶持股約8592萬張，約44.99%，近期股價拉高後，法人雖有稍做調節，不過持股比例仍有24.87%，籌碼還算穩定。以下資料擷取自XQ操盤高手

展望未來，前三季EPS為4.87元，年增32%，十月營收7484萬，年增7.86%，若毛利率維持住的話，Q4 EPS仍有機會上看2元，全年的EPS還是有機會挑戰7元；在財報公布後也有一篇新聞【卓越前三季EPS達4.87元估第四季持續成長】，主要內容提到，預計明年將加速佈局東南亞教育市場，目前已新設子公司「卓越全球」打造數位學習平台，聚焦華語和數學教育，迅速拓展印尼與越南的教育市場，未來卓越全球將成為集團繼K12（指幼稚園到高中的整個學習階段）升學教育之外的全新成長引擎，近年印尼與越南市場教育需求旺盛，印尼人口超過2.7億，其中30％為25歲以下的年輕人口，教育需求強勁；而越南在政府推動下，數學、語言和科技課程需求快速擴大，卓越全球計劃推出數位化、針對性強的華語與數學課程，滿足當地需求，成為市場中高成長性的教育供應商；依目前的狀況回頭看，八月時法人推估明年EPS上看八元，達成的機會越來越大，不過在財報公布後，股價僅小幅反映，我認為仍然是低估。