【成長股】【2496】卓越-少子化下尋求突圍的補教業者 – part1

第二季財報出爐，來檢視一下營運狀況。
2024Q2毛利率為53.52%，營業利益率為14.85%，EPS為1.27元，相較於去年Q1的0.93元，年增36.55%，但由於Q2為傳統推廣季節，因此在銷售費用會有比較大的支出，較去年同期與第一季提高至2053萬，也使得EPS較低一季下滑，最新一季的淨值也來到42.99元。以下資料擷取自財報狗

技術面來看，日線在四月初第一波拉抬後，於70~80的區間整理四個多月，成交量也明顯縮小，量縮價穩；月線來看，隨時準備突破五年大底的頸線，待成交量放大很有機會就會突破。以下資料擷取自XQ操盤高手

籌碼面來看，400張以上大戶持股約8611萬張，約45.09%，法人持股比例24.90%，籌碼還算穩定。以下資料擷取自XQ操盤高手

展望未來，上半年EPS為2.78元，年增47%，傳統旺季在下半年，從七月營收7137萬可以觀察到，營收成長持續，已經逼近去年八月的7585萬，估計下個月應該就可以突破，毛利維持在這個水準的話，我認為下半年兩季的單季EPS都可以突破兩元，全年的EPS有機會挑戰2018的7.18元，這部分其實也呼應了財報發布過後的新聞【卓越進軍印尼市場，今年營收獲利有望超越去年，明年EPS上看8元】；印尼的這塊，卓越董事長曾淑鈴表示，除了重新調整印尼市場的業務策略，啟動新一輪的市場拓展計劃，加碼投入金額、調整商模，並進行系統建構、產品課程開發、示範校址設定，展開新的發展路徑，按規劃，卓越將在今年第四季進行華文教材與師資優化建構，預計年底前在印尼市場完成線上平台的設置，專攻 K12 學生及成人市場；另外將推出華文學習課程及台灣就業證照班；依照新聞的內容，明年印尼應該就會開始挹注營收，法人推估明年EPS上看八元，我認為達成的機會很大，甚至能突破2017年創下的9.37元，目前股價僅當年歷史高點的1/5，明顯低估。