今天要跟大家分享的是這檔【6757】台灣虎航，這家公司是一家台灣低成本航空公司，提供中短程國際航線服務。從三竹股市APP看到的資料如下：
這間公司主要業務以客運服務為主，以2022年來看，占比將近98%。以下截取自台灣虎航111年報
公司的市場定位為台灣唯一的低成本航空，與其他傳統航空差異在於虎航只有飛區域航線，點對點的飛行可以減少組員與住宿成本，精簡飛機內的配備來降低成本，並且全部都是經濟艙，座位數達到最大化，航站也是以二、三線機場為主，可以降低營運成本，在航機的周轉也因地停時間短，提高了飛機的使用率；目前機隊一共17架，平均機齡5.7年，預計到2027年機隊為15架，機齡會下降到3.5年，並且全部更新為新型的A320neo，機齡的年輕化可降低維修成本，並強化機隊運能；市佔率的部分在2022年大約有3.6%的市占率，這部分隨著航點持續開發，往上還有很大的成長空間。以下擷取自2024年法說簡報
2024年營運狀況如下，全年毛利率在經過疫情後，大幅拉升至27.57%的歷史新高，EPS為4.27元也是歷史新高。以下資料擷取自財報狗
從2024年3月的法說簡報可以看到，公司的競爭優勢在於，以下幾點(1)自有官網、(2)拓展通路、(3)深耕客層、(4)優化航網以及(5)多元服務。以下擷取自2024年法說簡報
在2024年的競爭策略為優化航網、強化官網/APP功能、拓展日客來台以及附加服務，其中我認為最重要的就是優化航網以及拓展日客來台，拓展航點與航班可以衝更多營收，而日客目前來台人數大約只有疫情前的20%不到，仍有很高的成長空間。以下擷取自2024年法說簡報
技術面來看，日線經過近五個月的低量整理，在一個小箱型內出現三重底，目前股價來到區間上緣，隨時有機會突破；長天期的月KD目前低檔向上黃金交叉中，這一年來成交量快速縮小，股價也緩步墊高，目前股價也處在歷史的相對低點。以下資料擷取自XQ操盤高手
籌碼面來看，400張以上大戶持股為39.3萬張，持股比例87.52%，籌碼相當穩定。
展望未來，2024第一季營收42.47億元，年增64％，寫下單季歷史新高，從國際航空市場的預測，台灣的部分2024將會恢復至疫情前九成的水準，2025年更是會較疫情前更多的110%，目前看全年票價可能會較去年略降10%左右，但這個價格還是遠高於疫情前，加上現在解封後出國的人多，雖然航班增加，但機票仍舊不好搶，所以雖然較廉價航空，但其實票價只比傳統航空低一些而已，只要日幣持續弱勢，去日本遊玩的旅客就會持續增加，航班數全年預估會增加46%左右，因此估計能交出優於去年的4.27元的成績，另外航空成本最重的因素就是油價，目前的油價與去年差不多，因此這部分對毛利影響應該不大；另外關於配息的部分，由於截至去年底仍有累計虧損2.6億元，因此這部分在今年的盈餘打消後，明年將會開始配息；籌碼面的部分，今年Q1過後，淨值應能恢復至10元以上，因此在財報公布後將會開放融資券，而今年8/16將會申請送件轉版，根據時程，最快11月、最慢12月轉為上市交易，屆時一般投資大眾也可以參與交易，對於流通性來說會更好，市場給予的本益比應該就能夠提高，以全年賺五元來看，給予10倍的本益比，股價也較現在至少有五成的利潤空間。以下擷取自財報狗與2024年法說簡報
