【興櫃挖寶去】【8487】愛爾達-奧運轉播效應延伸，近年營運大轉機

今天要跟大家分享的是一檔興櫃的文創股【8487】愛爾達，公司基本資料如下。資料擷取自三竹股市APP

公司主要服務為提供數位影音內容授權、數位影音頻道經營、隨選視訊、媒體廣告託播、系統整合客製化開發專案、APP規劃建置、虛擬及實體行銷活動策畫執行等，營收九成比重是運動賽事的版權授權，期於廣告、專案大約占近10%。以下截取自109年報

大致的營運狀況如下。以下截取自財報狗

以今年上半年以前來看，營運狀況不是很理想，但自從奧運開始之後，我認為整個營運狀況開始有轉機了，首先是從奧運開始，今年上半年的單月營收大約4、5千萬，但自從奧運過後都能維持在億元附近，但奧運八月就結束了，為什麼營收還能持續維持住？一直到11月的營收，公司說明營收增加的原因仍然是奧運效益，或許本屆奧運選手的精彩的表現，讓國人開始比較常看體育賽事，觀察到小戴近期的世錦賽，收視率仍然不錯。

那麼這個營運狀況在2022年是否能維持住？我認為是有機會。其實一般雙數年是比較多大型賽事，對於像愛爾達這種公司來說，在雙數年的營運狀況都會比較好，但去年剛好遇到疫情爆發，使得東京奧運延到今年，然而明年還有冬季奧運、亞運、世界杯三個大型國際賽事，因此明年很有機會可以繼續維持住今年的狀況，那麼今年的營運狀況如何？我估算一下，下半年營收7億，以上半年的毛利12%來計算，大約8400萬，扣除營業費用大約4000萬，EPS大約1.9元，加上上半年大約有機會賺2元，2元盈餘的成績已經是2015年以來最好的成績，明年全年只要能維持10億元，大概就能保持今年的成績，有轉機的題材。

看完了基本面之後，最吸引我的題材就是興櫃轉上櫃，公司去年曾說兩年內要力拼上櫃，我想這個機會很大，因為公司很大機會可以連兩年賺錢，公司很有可能會挑這個時候申請上櫃，一旦開始跑這個流程，股價有很大機會作出反應，一來獲利狀況是近幾年最好，有轉機性，二來股價長期在低檔整理，籌碼也沉澱相當乾淨，2億元的小股本，400張以上大戶持有65.98%股份，股價要拉抬也相對容易，2015年獲利最好的時後，EPS為2.55元，當時股價走到110元，43倍的本益比，如今如果市場願意給予一半的本益比，那股價就有機會破40元了，以公司的配息率來看，今年很有可能配息一元，因此目前的股價來說也算是有殖利率保護，下檔空間有限，但上檔有題材炒作的話空間很大，風報比不錯。

技術面來看五年的低檔整理，配合籌碼的沉澱與基本面的轉好，加上有轉上櫃題材，近期量能慢慢放大，有機會在這裡走出波段。

消息面來看，最近掃蕩安博盒子【安博盒子全面斷訊！新北檢聲請網域扣押獲准】，或許有機會增加裝MOD的人，這對愛爾達的營收也是有挹注的。

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