【轉機股】【3051】力特-偏光板漲價題材，明年有機會恢復正常交易

今天要跟大家分享的是這檔【3051】力特，從雅虎股市看到的資料如下：

這間公司業務主要分兩部分，一部分是偏光板的銷售比重為 90%，另一部分，是針對太陽眼鏡、觸控及相關光學材料的銷售，營收比重為 10%。過去面板市場在大尺寸面板如 TV 及 Moniter (顯示器)等 TFT-LCD 產品價格持續低糜之情形下，偏光板價格亦無調漲之空間，但公司仍盡力維持毛利率在20%上下，由於過去前董事長因未與合作廠商簽約，逕向銀行借款 150 億元在南科購建新廠，但後續卻未順利取得訂單，加上經營團隊遭挖角，導致力特南科廠血本無歸，留下龐大債務，也因此公司營運狀態一直在背負包袱下營運，淨值也掉到5元以下變為全額交割。直到今年Q3公司迎來了轉機，首先出售南科廠給台積電，交易金額36.5億，預估處分利益6.5億，可望貢獻EPS約1.9元，淨值也會回到5元以上，也因此對18家銀行聯貸債務，將從62億降至26億，債務壓力逐步降低，除此之外，觀察本業的部分，由於面板需求升溫，產能利用率達7-8成，不只產能利用率提高，市場也傳出Q4將有5-10%的漲價空間，可望進一步提高本業的獲利空間。以下資料擷取自財報狗

2020Q3淨值為3.71元，但在南科廠售出後，大約可以貢獻1.9元，也讓淨值可以重新站為5元

展望未來，公司除朝車載用之染料系、碘系偏光板產品及保護貼等發展外，並持續開發新產品如 VR 產品用之偏光板，藉此提高毛利率，而由<2017~2023 年全球車載 TFT LCD 市場需求>圖表清楚呈現，車載面板不論是 Automobile Monitor、Center Stack Display、Instrument Cluster、 eMirror 或 HUD 等用途，在 2017~2023 年期間，出貨需求都持續穩定成長，未來這部分也會是各大面板廠兵家必爭之地。觀察毛利率，其實力特的毛利率還比明基材與誠美材兩間公司高，目前南科廠處份完之後，每個月折舊相關費用可以減少1300~1700萬，每季的EPS至少可以多0.11元，這樣來看EPS就比誠美材多了不少，股價很容易就比價上去了，要翻倍也不是難事，如果未來平鎮二廠也順利處分，那盈餘又可以更上一層樓，由於南科廠售出後，大約可以貢獻1.9元，也讓淨值可以重新站為5元，如果今年Q1順利入帳，那麼8/14之後就可以順利脫離全額交割，恢復正常交易。以下截取自108年報

技術面來看，長線月KD量縮打了三年的底，近期量能開始增溫，股價慢慢向上墊高，準備要突破頸線。以下截取自XQ操盤高手