【轉機股】【興櫃挖寶去】【7781】昕力資* – 低價的AI數位轉型軟體公司

今天要跟大家分享的是這檔【7781】昕力資*，這家公司主要要聚焦於數位應用中台、AI、ESG 與資安等領域產品，並以自有產品為核心，發展各場域應用的解決方案、維運服務與專業顧問，從三竹股市APP看到的資料如下：

這間公司主要提供授權訂閱模式提供公司自主研發軟體，並搭配全方位的數位轉型解決方案提供系統建置以及維運服務，公司自主研發之產品擁有多項發明及新型專利，以 AI、ESG、資訊安全與數位轉型為研發主軸，主要產品包含交談式AI服務平台、企業數位服務中台、AI節能與ESG數據服務平台，並每年持續投入新產品研發，確保市場與技術領先優勢。以下截取自昕力資* 113年報

產業現況來看，分為以下幾點
(1) AI 賦能數位轉型，近年來，全球經濟環境面臨多重挑戰，包括通膨加劇、勞動力結構改變、地緣政治衝突導致的供應鏈斷鏈風險等。尤其在後疫情時代，數位轉型已從「選項」轉變為企業生存與發展的「必要條件」。生成式AI（Generative AI）的崛起，以及淨零碳排等趨勢，正迫使企業重新思考策略方向，透過數位化工具提升營運效率並實現永續經營目標。根據IDC於2024年5月發佈的《Worldwide Digital Transformation Spending Guide》，全球數位轉型（Digital Transformation, DX）支出預計將於2027年達到近4兆美元，2022至2027年間的年複合成長率（CAGR）達16.2%，該報告亦顯示在不同產業間的投資力道存在差異，而以金融服務業展現最強的成長潛力，五年CAGR達20.5%；三大應用場景為(1)機器人流程自動化（RPA）主導的保險理賠處理、(2)即時財務建議與(3)數位銀行體驗。這些應用皆高度依賴 AI 與資料分析技術，是推動金融業營運效率與客戶體驗轉型的核心工具。另外，IDC2024年8月發布的《Worldwide AI and Generative AI Spending Guide》報告顯示，全球在人工智慧（AI）上的支出（包括人工智慧支援的應用程式、基礎設施以及相關的 IT 和商業服務）將在2028年達到6320億美元，較2024年成長超過一倍，整體年均複合成長率（CAGR）達到29.0%。其中(1)GenAI 投資的快速成長將使該類別以59.2%的五年複合年均成長率超越整個人工智慧市場，預計到2028年GenAI 支出將達2020億美元，占人工智慧整體支出的32%。(2)軟體將是最大的技術支出類別，所有軟體支出的三分之二將用於人工智慧支援的應用程式和人工智慧平台，而其餘的將用於人工智慧應用程式開發和部署以及人工智慧系統基礎設施。依據該報告預測，在所有支出項目中，軟體類占比最大，長期維持在AI總支出的一半以上，五年CAGR達33.9%，高於AI硬體與服務，成為整體AI發展的核心動力。IDC報告亦指出，在所有產業中，AI支出最高的行業是金融服務，占 AI總支出的20%以上。接著是軟體和資訊服務、零售業，這三個行業加起來將在未來五年內(2024-2028 年)貢獻了AI支出的45%。

(2) 在資訊服務產業中，用程式介面管理（API Management）以下簡稱API管理，正在迅速崛起，API是IT架構中各系統交換資料的橋樑，它就像是電腦與電腦用來做資料傳輸的一個插頭與插座，透過 API，電腦可以得到其他系統當中想要得到的代碼、數據跟資訊，其內容涵蓋涵蓋ERP、人資、銷售、客服、AI模型、IoT、APP等各種應用模組整合，API 管理涵蓋生命週期管理、存取控制、流量監控、安全性驗證等功能，對雲端轉型、微服務架構與應用整合非常關鍵。隨著數據與服務日益分散，企業需透過有效API治理，確保資料交換安全性。根據Verified Market Research，API管理市場預計將從2024年43.7億美元以複合年均成長率28.8％，在2032年達到約330.7億美元。API管理從技術工具轉型為支撐企業開發與營運策略的核心基礎。作為數位生態系統關鍵基礎設施之一，其市場潛力正迅速上升。

(3) ESG 潮流，隨著全球對環境、社會與公司治理 (Environment, Social and Governance, ESG) 指標的關注與相關政策不斷提升及加重，針對 ESG 報告之軟體解決方案需求亦日漸加重。根據Deloitte Insights（2024）報告指出，ESG 軟體解決方案的全球銷售額預估將從2023年的近8億美元，成長至2024年突破10億美元，展現出強勁的市場動能；該報告亦預測，未來五年ESG軟體市場年均成長率將達19%至30%。隨著永續報告規範日趨嚴格，企業對數據透明與合規工具的需求快速上升，推動ESG軟體成為下一波企業治理關鍵投資領域。

(4) 金融服務業：數位轉型浪潮洶湧，投資規模快速擴大，根據IDC於2024年發布的《Asia/Pacific Banking IT Spending Guide》，亞太地區金融、保險與證券業（BFSI）在AI領域的支出將持續高速成長，從2023年的 32.9億美元預估成長至2027年的85.7億美元，年複合成長率（CAGR）高達26.9%。這反映出金融業正積極導入AI技術以強化數位轉型進程。主要投資應用包括：詐欺分析與調查、智能建議系統、威脅偵測預防，以及生成式 AI（涵蓋語音、文字、影像與影片）等，目標是提升營運效率、優化客戶體驗（CX）及提高員工生產力。另外，此外，AI 與機器學習已廣泛應用於自動放款、KYC 流程與數位開戶等業務，協助金融機構減少作業錯誤、提升精準度與客戶滿意度。

(5) 智慧醫療的崛起，根據Grand View Research(2024) 公布，全球醫療AI 市場規模預估於2025年達到265.7億美元，並以約38.6%CAGR推升至2030年的1877億美元。在此市場，軟體解決方案為最大支出區塊，2024年佔比超過41%。DIGITIMES Research（2024）報告指出，台灣醫療產業在AI的投資正快速升溫，預計從2023年約新台幣3.6億元（約1132萬美元）的市場規模，將於2030年增長至11.2億元（約3519萬美元），年複合成長率（CAGR）高達17.3%，其中，AI 軟體解決方案的應用被視為市場成長的核心驅動力，涵蓋臨床決策支援系統（CDSS）、醫學影像辨識、電子病歷分析、自動化診斷流程等功能，成為醫院與醫療科技公司數位轉型的重點投資領域。

市場佔有率上，公司深耕金融領域，專精於發展交談式AI服務平台、金融科技、數位銀行服務、壽險行動服務等系統解決方案，依據金管會113年6月30日統計資料，本國銀行38家，公司滲透率逾六成，未來將積極投入技術研發推出各式創新自有研發產品，持續深耕既有客戶及開拓海內外新客戶。
在市場未來供需狀況與成長性方面，國外多家市場研究機構分析未來5~8年的產業動態，碳排淨零相關的軟體產品在2023年年末市場規模已超過117億美金，預期2031年將會成長到460億美金，年均複合成長率達 25.59%，RPA在2023年市場規模接近29億美金，預期2030年年複合成長率為39.9%。Gartner分析師在2023年11月指出，大語言模型生成式AI應用市場目前雖然僅占AI軟體市場的8%，然而2027年將會成長至35%。
企業應用中台與資源整合軟體產品的市場規模於2032年約400億美金，年複合成長率為12.5%。其中，亞太地區將高於全球平均，其年複合成長率達15.6%。
公司的競爭利基有以下四項：
(1) 所有產品皆為MIT自有品牌，佐以各項研發專利支撐，有別於國外其他廠牌結盟國內系統整合商的常見模式或是核心為開源軟體的產品，公司掌握所有產品的原始碼且產品機制採用獨家專利技術，不易受技術巨幅進步或商業環境動盪的影響而發生知識或研發斷層，更不會因為任一開源軟體停止支援而喪失產品自主性，產品研發環境與過程亦通過ISO 27001 及 ISO 27701 認證。
(2) Realixm 軟體工廠快速打造軟體，即時反應市場需求，本公司採取工廠生產線的概念進行軟體開發，透過標準化與模組化流程，實現軟體快速組裝，以降低開發時間與成本，同時確保產品品質，公司擁有眾多軟體專利技術，形成可跨產品線重用的軟體元件，提升開發效率，加快市場反應速度，同時提高投資報酬率。
(3) 產品陸續在 AWS、GCP、Azure 的Marketplace上架利用三大公有雲，海外客戶能夠直接在Marketplace 訂閱產品服務，進而能加速進入海外市場並降低產品落地的成本，產品皆採雲原生架構，研發階段不需仰賴公有雲資源，佈署雲端時，再依各公有雲既有資源進行適配調校與最佳化處理，確保不同公有雲的企業用戶都能享用一致穩定的功能應用，同時有效降低廠商閉鎖效應。
(4) 累積大量高規格企業的成功案例，客戶關係穩固，公司擅長設計規劃國內外大型企業所需的服務架構且提供顧問專家協同客戶進行建置，國內金融保險、政府公部門、醫療、ExpoTech皆有產品應用實蹟，海外則有連鎖零售業、製造業與智慧樓宇等，公司以『原廠一站式的解決方案』形態，利用自主研發的企業關鍵系統核心平台優勢，規劃適合客戶企業的架構，並明確定義每一個場景之需求切入點，例如：
● 醫療：推動電子病歷與行動醫療；統一資料交換規格；電子病歷上雲前置作業；病理影像保存系統與流程管理。
● 智慧樓宇／智慧工廠：促進 IT ／ OT 架構融合；跨時區場域產線資料即時同步；物流排程倉儲庫存廠房環控；IoT 資料串流與多工處理、資料剖析、建模預測；輔助 IIOT 零信任資安架構。
● 政府公部門：數位治理、服務型智慧政府；提升 G2C、G2B、G2G 之間的互動回應效率；加速落實政府資料開放平臺數位政府服務個人化、民眾資料自主運用。
● 金融業：金融上雲、零信任資安架構；嵌入式金融(Embedded Finance)服務，無所不在的消費體驗；金融科技發展路徑圖 2.0、開放銀行第三階段。
● 保險業：一站式整合服務對應至多元場景商品嵌入式保險；發展全通路商品渠道、拓展客戶群；微型保險商品加速上架遠距投保核保。

公司在研發這部分也投入相當大量的資源，可以從研發人員的人數與費用看到逐年增加。以下截取自昕力資* 113年報

技術面來看，日線股價近九個月的低量整理，出現一根僅次於掛牌日的大量紅K，一口氣突破底部整理區間，月線自九個月低點起漲，月KD低檔向上黃金交叉。以下資料擷取自XQ操盤高手

籌碼面來看，400張以上大戶持股為48.5萬張，持股比例84.48%，籌碼相當穩定。

展望未來，1/21晚間發布重訊，公司辦理私募的對象是群聯執行長潘健成，而私募價格為3.87元，張數為25800張，金額為9984.6萬，私募完成後，潘健成將躍居前十大股東，持股比例達4.3%，而這筆私募由於需要閉鎖期三年，也就是必須要持有較長的時間，一來未來籌碼更加穩定，二來有知名的上市公司人物做背書，也讓昕力資的曝光率增加，股價更有機會反映價值，除了群聯潘健成外，國泰金控旗下的神坊資訊股份有限公司，有持股達29.65%，都可以視為市場大咖對於昕力資的產業趨勢是看好，在近期知名度打開後，有機會出現較大的行情。