今天要介紹的是在基本面分析常見的一個名詞 【淨值】，這也是我在選股時會參考的一個參數，淨值的公式很簡單，(資產-負債)/流通在外股數。大家可能都有聽說過，挑選股價淨值比低於1的股票，未來就有機會賺到錢，因為公司的淨值有這麼高，而股票的價格卻不到淨值，因此未來有機會賺到這段價差。聽起來有道理，但其實也有隱藏的危機。
如果有一間公司連年虧損，目前淨值20元，但接下來幾年可能每年都會賠2元，那現在股價18元，你覺得會便宜嗎？因為再過兩年你的淨值又跌得比股價低了；那如果有一間公司連年賺錢，但股價始終低於淨值，那是否就有機會回到淨值呢？回到前面的公式，分子為資產減去負債，負債就是欠別人的錢，欠多少就是多少，但資產就不一樣，資產可能會有高估會低估的問題，低估的話還好，如果是高估呢？厄…那所謂的股價淨值比不就完全沒有參考價值了嗎？
就我個人在選股的時候，還是會參考一下淨值，但僅是”參考”，如果你是要挑成長股，基本上股價淨值比就沒有參考價值了，因為成長股拚的是未來，而股價反應的也是未來，當然淨值一定還沒來的及跟上，因此股價淨值比會很高，又或者是長期都能維持良好競爭力的公司，股價淨值比多半也是遠大於1；但如果是轉機股或是要長期持有的價值存股，這時候淨值就多少有點參考價值了。
先討論轉機股，一檔股票如果長年虧損，淨值不斷往下掉，跌破10元，在跌破5元，那麼他會被先取消信用交易，然後變全額交割，通常變成全額交割的時候，股價都已經慘兮兮了，因為買賣交易變得不方便，流通性也變差，久而久之也就乏人問津了，但如果有這樣的股票開始轉虧為盈，淨值爬回5元或是10元，到時候就會開始有題材可以漲了，那如果是。連年虧損的的公司，但淨值還沒跌到10元以下，那麼當公司開始轉虧為盈的時候，如果不是靠業外收入，而是靠本業轉盈的話，那個很有機會繪像淨值靠攏。
接下來討論要長期持有的價值存股，通常持有這種股票，都是打算要長期持有領股息，會買這種股票通常也是相對比較保守的投資人，因此挑選的股票，基本上都是連年能保持盈餘。但是每年都能賺錢的公司，股價卻低於淨值，有可能嗎？答案是有的，在台股理這種公司還真的不少，至於為什麼股價位低於淨值呢？原因可能有很多種，資產高估或是公司不具成長性，抑或是公司獲利的能力相對低，這些都有可能導致股價長期低於淨值，但持有這類股票的人，通常是長期持有以領股息為主，資本利得並非主要重點，因此股價能不能往淨值靠攏就不是第一要素了，買在相對便宜處，股價能維持住才是重點，這時淨值或許就有參考的價值了，當然，如果能淨值靠龍，多賺一筆資本利得的話，就當作天上掉下來的禮物了。