【轉機股】【6616】特昇-KY-疫情停工受害的家具設計製造商

今天要跟大家分享的是這檔【6616】特昇-KY，這間公司為美式木製寢室家具設計、製造商，從三竹股市APP看到的資料如下：

公司主要為設計、製造及銷售寢是家具，包含床架、床頭櫃、梳妝台、櫥櫃、鏡架五件組等。另外，也投入上游之原材料-板材與橡膠木之採購、加工與銷售業務。2020年於美國的銷售佔了營收88.18%，隨著美國經濟發展及房地產復甦，新屋建案量增加，家具需求擴增，有利於整體家具產業表現。2020與2021年因為疫情的關係，經歷了兩次停工，也讓整年度的業績往下滑，但從去年Q4復工開始，營運狀況明顯好轉，到今年三月的營收已經回到過去高峰時期的營收了，從三率來觀察，去年Q4的毛利率也來到近五季的高點，本業也轉虧為盈，為近四季新高，但因為去年Q4的火災認列虧損，導致全年度EPS為-1.08元，雖然保險公司有理賠，但公司還是先行提列，或許是因為這樣，股價才會處於低檔狀態，但展望未來，一間本業有賺錢的公司，股價只有如此嗎？

展望未來，2022年第一季的營收明顯回升，看來已經回到2019, 2020年的水準，單季營收來到3.66億元，如果以2021第四季的毛利19,27%來計算的話，營業費用抓4500萬，稅前EPS將近0.9元，此外，原本去年Q4先認列火災損失約3000萬，在保險公司第一季與第二季理賠入帳下，會再貢獻1元的EPS，第二季開始的營收我認為也不需要擔心，因為目前全球開始走向與病毒共存，不容易在出現因為疫情停工的狀態，加上去年底廚房櫥櫃開始小量生產，預期今年出貨量至年底每個月有機會貢獻約2700萬，全年EPS有機會挑戰2019年的3.9元，當年股價最高來到42.25元，目前只有不到當時高點的一半，我認為潛在的獲利空間很大。

技術面來看，短線四個多月的小量打底，上週在三月營收公布後出量準備突破底部，以長線來看，股價兩年來隨著營運不佳的情況下拉回，但下跌中成交量沒有明顯放大，月KD也在這邊出現黃金交叉向上中，籌碼面來看，400張以上的大戶持股約2.19萬張，約占76.57%，籌碼集中度高。