【成長股】【興櫃挖寶去】【6750】泰創工程-半導體與生技產業擴廠，加上政策扶植太陽能雙引擎的低價成長股 – part 1

近期台積電擴廠的消息帶動設備股大漲一波，於是朝這方面研究，無意間發現了這檔泰創工程，雖然他沒有吃到台積電的單，但是仔細研究才發現這家公司算是一個蒙塵之珠，為什麼說是蒙塵之珠，因為近年來全球電子業大擴廠，再加上政府的綠能政策與大陸的碳中和政策，剛好都可以給泰創帶來龐大的商機，今天要跟大家分享的是一檔興櫃的工程股【6750】泰創工程，公司基本資料如下。資料擷取自三竹股市APP

公司所營業務之主要內容為高科技廠房、生技廠房、飯店、公共工程及傳統產業興建之無塵室及機電空調統包工程與建議服務，包括無塵室、製程管路工程、室內裝修、高低壓配電、消防安全設備安裝及自動控制設備工程等，以及太陽能電廠系統整合工程服務。以下截取自109年報

大致的營運狀況如下。以下截取自財報狗與三竹股市APP

高科技無塵室及工業廠房之機電工程服務商機，係因客戶之投資擴廠計劃或廠房升級、維護計劃衍生出對機電空調無塵室工程服務之市場需求所產生，其主要服務客戶層面涵蓋高科技廠商、生技廠商、醫院、公共工程、辦公大樓等投資計劃。尤其是新政府提倡五大創新產業之生技製藥、綠能、國防產業、物聯網、精密機械等五大產業創新，勢必對整體機電系統整合工程服務帶來可觀的商機。因此，在可預見的未來，就需求層面而言，無塵室工程及機電系統整合工程的商機甚廣。公司於台灣、大陸、越南及印度等都設有據點，就近服務客戶，具有相對優勢。未來對於無塵室及機電系統整合工程之需求，一方面將來自半導體及生醫科技產業對於擴廠及廠房升級計劃，另一方面則為國內廠商回流台灣及東南亞新建廠房的需求，帶動消費與產業建廠資本支出。再加上目前政府大力扶植之太陽能發電產業正處於蓬勃發展階段，對於無塵室、相關機電系統整合及太陽能電廠之工程需求極為殷切，未來的業務機會仍相當可觀；因此，無塵室、機電工程及太陽能電廠整合工程之市場仍有成長空間。

公司主要營運的三個項目，毛利較高的是太陽能工程與無塵室工程，這部分的毛利都是高於平均的，無塵室的毛利大約13~15%，而太陽能工程如果純施工的話，毛利甚至超過20%，而公共工程的部分則是相對較低的，好消息是從今年開始太陽能工程的占比都拉高到3成附近，也就是毛利有一定的支撐在，加上政府的綠能政策以及大陸的碳中和，都讓太陽能工程的訂單能夠持續成長，明年可望繼續小幅成長，2023年則有機會出現較大幅度的成長，至於訂單如果爆發的話，公司在人力的調度上也是有作準備，會以太陽能工程及無塵室工程這部分高毛利的作為優先考量，母公司與子公司之間也可以作人力調度，因此30億元的年營收很有機會繼續在作突破，太陽能工程的營收挹注很令人期待。

展望未來，今年營運才創下28年最高【泰創工程營運攻頂 28 年來最高】，而目前在手訂單超過50億，未來兩年的訂單無虞，公司的營運狀況也會更上一層樓，109年報就有提到短期目標要申請上櫃，如今連兩年獲利，一年比一年好，未來公司也有持續在作這部分的規劃，加上公司的配息政策還不錯，如果如預期去年獲利3元以上的話，很有機會可以配息1.5元，也算是有下檔防禦力的股票。

從技術面來看，股價緩步在墊高，配合著營運狀況蒸蒸日上，技術面很漂亮，長天期的月KD黃金交叉向上中，籌碼方面400張以上大戶持股超過57.2%，籌碼也算蠻安定的，月KD低檔黃金交叉向上中，近期開始有買盤進場，股價距離歷史高點34.2也不遠，一旦越過之後上檔就沒有套牢賣壓了。以下截取自XQ操盤高手

最後附上上市櫃同性質的公司，比較一下本益比就可以看出泰創的股價明顯低估了，一般最少都有接近15倍本益比，但泰創以全年獲利3.3元來看，股價連9倍本益比都不到，一旦轉上櫃消息一出，股價很有可能比價其他公司，至少本益比有機會獲得提升，今年預估3~3.5元，以15倍本益比來看，大約45~52，在太陽能工程的帶動下，明年小幅成長，後年會有比較大幅度的成長機會，股價上檔空間很大。

	股價	前三季EPS	本益比	負債比	毛利率	股本
泰創	28.85	1.9(前二季)	15.32	77.12	11.18	3.32E
帆宣	176	5.63	31.26	73.08	11.43	18.74E
漢唐	178.5	10.34	17.26	62.05	16.4	19.06E
亞翔	32.05	0.66	48.56	61.94	5.88	22.55E
聖暉	219	14.66	14.94	61.4	16.05	5.72E
洋基工程	236	11.07	21.32	61.67	13.89	6.04E